1942年，抗日战争正进行到生死对决的时刻，从日本陆军军官学校毕业的高材生赤阪龙一少佐组织了一支二十人的日军“赤龙特战队”，在绞杀朝阳城一带的抗日武装时屡屡得手。面对突如其来的打击，新四军马上召回聂天鸣、白三等人组成了“新四军猎豹突击队”，与对方来一场生死大较量。猎豹突击队先是与赤龙特战队正面对决成功抢占了军事要镇香河镇，随后成功营救了被日军抓捕的两名美国飞行员。在一次策反任务中，两名突击队员不幸落入圈套被关进了集中营受尽折磨，突击队经过激战捣毁了集中营并解救了被关押的所有人。龙一等人恼羞成怒，策划以一批军火引突击队上钩。猎豹突击队队员们紧密配合最终炸毁了毁了所有军火，并在抓捕了一批日本专家后终于剿灭了日本这支特战队。可是抗战还没有结束，聂天鸣和他的战友们将继续迎来新的战斗。
